上訴人(原審被告)：苗某某，女，xxxx年xx月xx日出生，漢族，住河北省三河市。

委托訴訟代理人：王浩德，北京市京師律師事務(wù)所律師。

被上訴人(原審原告)：上海東證期貨有限公司，住所地中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)浦電路**上海期貨大廈**。

法定代表人：盧大印，董事兼總經(jīng)理。

委托訴訟代理人：王天煒，北京觀韜中茂(上海)律師事務(wù)所律師。

上訴人苗某某因與被上訴人上海東證期貨有限公司(以下簡(jiǎn)稱東證期貨)期貨經(jīng)紀(jì)合同糾紛一案，不服上海金融法院(2020)滬74民初694號(hào)民事判決，向本院提起上訴。本院于2020年12月24日立案后，依法組成合議庭，于2021年1月26日通過(guò)在線庭審方式，公開(kāi)開(kāi)庭進(jìn)行了審理。上訴人苗某某的委托訴訟代理人王浩德，被上訴人東證期貨的委托訴訟代理人王天煒到庭參加訴訟。本案現(xiàn)已審理終結(jié)。

苗某某上訴請(qǐng)求：1.撤銷一審判決，并依法駁回東證期貨的訴訟請(qǐng)求；2.本案一二審訴訟費(fèi)由東證期貨承擔(dān)。事實(shí)和理由：1.一審法院認(rèn)定事實(shí)不清，電子合同不真實(shí)，簽名不符合法律的規(guī)定，東證期貨一審提交的光盤顯示合同的形成時(shí)間與《期貨經(jīng)紀(jì)合同》應(yīng)當(dāng)簽署的時(shí)間不符，該合同未成立、不生效。2.苗某某不是適格投資人，東證期貨未盡審慎義務(wù)，進(jìn)行違法違規(guī)操作，一審中東證期貨未提供證據(jù)證明苗某某為適格投資人。3.東證期貨作為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，不作為，沒(méi)有主動(dòng)進(jìn)行操作，導(dǎo)致?lián)p失擴(kuò)大。4.東證期貨作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，對(duì)損失當(dāng)然要承擔(dān)更多的責(zé)任。

東證期貨辯稱，1.苗某某與東證期貨簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》系雙方真實(shí)意思表示，合法有效。合同簽署過(guò)程中，苗某某提供了電子簽名，身份證及照片，并通過(guò)了公安系統(tǒng)的身份認(rèn)證。開(kāi)戶回訪視頻亦足以認(rèn)定《期貨經(jīng)紀(jì)合同》的簽署系苗某某的真實(shí)意思表示?！镀谪浗?jīng)紀(jì)合同》的形成時(shí)間是2019年2月18日，光盤文件顯示時(shí)間是東證期貨打印材料的時(shí)間，不存在簽署時(shí)間不一致情況。2.苗某某在東證期貨北京安苑路營(yíng)業(yè)部進(jìn)行了原油期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試，成績(jī)合格，通過(guò)了投資者適當(dāng)性測(cè)試，東證期貨亦對(duì)苗某某的交易記錄、賬戶資金以及是否存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄、禁止或限制從事期貨交易的情形進(jìn)行了核查，苗某某符合期貨交易者適當(dāng)性管理的標(biāo)準(zhǔn)。3.東證期貨在執(zhí)行強(qiáng)平前已履行了通知義務(wù)并給予苗某某時(shí)間自行處理，在苗某某不作為的情況下及時(shí)執(zhí)行了強(qiáng)平措施止損并無(wú)不當(dāng)，穿倉(cāng)損失系由市場(chǎng)客觀原因而非東證期貨平倉(cāng)不及時(shí)所致。

東證期貨向一審法院起訴請(qǐng)求：1.判令苗某某償還東證期貨損失人民幣1,390,764.93元(以下幣種同)并支付遲延償還該款項(xiàng)的利息(利息以1,390,764.93元為本金，按照同期全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率計(jì)算，自2020年3月12日起計(jì)算至實(shí)際清償之日止)；2.請(qǐng)求判令苗某某賠償東證期貨支出的律師費(fèi)50,000元；3.請(qǐng)求判令苗某某承擔(dān)本案的全部訴訟費(fèi)。

一審法院認(rèn)定事實(shí)：2019年2月18日，東證期貨(甲方)與苗某某(乙方)簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，其中第一條約定，“在簽署本合同前，甲方已向乙方出示了《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》及《客戶須知》，并充分揭示了期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。乙方已仔細(xì)閱讀、了解并理解了上述文件的內(nèi)容?！钡诙l約定，“乙方應(yīng)在簽署本合同前仔細(xì)閱讀所有條款，特別是有關(guān)甲方的免責(zé)條款，并準(zhǔn)確理解其含義?！钡诎藯l約定，“乙方委托甲方按照乙方交易指令為乙方進(jìn)行期貨交易；甲方接受乙方委托，并按照乙方交易指令為乙方進(jìn)行期貨交易。甲方根據(jù)期貨交易所規(guī)則執(zhí)行乙方交易指令，乙方應(yīng)當(dāng)對(duì)交易結(jié)果承擔(dān)全部責(zé)任。……”第十六條約定，“乙方根據(jù)期貨交易所規(guī)則以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、國(guó)債等價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的有價(jià)證券作為保證金。甲方應(yīng)按照期貨交易所規(guī)則的要求代為辦理。甲方有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況、期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定，或者甲方認(rèn)為有必要時(shí)自行調(diào)整保證金比例。甲方調(diào)整保證金比例時(shí)，以甲方按本合同第六節(jié)的約定發(fā)出的調(diào)整保證金公告或者通知為準(zhǔn)。甲方認(rèn)為乙方持有的未平倉(cāng)合約風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，有權(quán)對(duì)乙方單獨(dú)提高保證金比例或者拒絕乙方開(kāi)倉(cāng)。在此種情形下，提高保證金或者拒絕乙方開(kāi)倉(cāng)的通知按本合同第六節(jié)的約定單獨(dú)對(duì)乙方發(fā)出。”第三十條約定，“甲方對(duì)乙方的期貨交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。只要乙方在該交易日有交易、有未平倉(cāng)合約或者有出入金的，甲方均應(yīng)在當(dāng)日結(jié)算后按照本合同約定的方式向乙方發(fā)出顯示其賬戶權(quán)益狀況和成交結(jié)果的交易結(jié)算報(bào)告。乙方同意在沒(méi)有交易、未平倉(cāng)合約及出入金時(shí)，甲方可以不對(duì)乙方發(fā)出交易結(jié)算報(bào)告，除非乙方特別要求?！钡谌粭l約定，“為確保甲方能夠履行通知義務(wù)，乙方應(yīng)及時(shí)了解自己賬戶的交易情況，雙方同意利用中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)作為甲方向乙方發(fā)送交易結(jié)算報(bào)告、追加保證金通知書、強(qiáng)行平倉(cāng)書通知書、客戶補(bǔ)充須知等文件的主要通知方式。甲方應(yīng)在每日結(jié)算以后，及時(shí)將上述文件發(fā)送到中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心。乙方應(yīng)及時(shí)登陸中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)，接收甲方發(fā)出的上述文件。甲、乙雙方均同意，只要甲方將上述文件發(fā)送到中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心，即視為甲方履行了對(duì)乙方的通知義務(wù)。”第三十二條約定，“中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心的網(wǎng)址為www.cfmmc.com或www.cfmmc.cn，乙方可通過(guò)該網(wǎng)址登錄中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)。甲方將通過(guò)短信告知乙方登陸查詢系統(tǒng)的用戶名和初始密碼，請(qǐng)乙方注意查收。乙方在首次登陸上述系統(tǒng)后，應(yīng)立即修改初始密碼，凡是通過(guò)登陸查詢系統(tǒng)后對(duì)交易結(jié)算單的確認(rèn)，均視為客戶本人或其授權(quán)人對(duì)之前所有交易結(jié)算報(bào)告結(jié)果的確認(rèn)。第四十二條約定，“乙方在其持有未平倉(cāng)合約過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)隨時(shí)關(guān)注自己的未平倉(cāng)合約、保證金和權(quán)益變化情況，并妥善處理自己的未持倉(cāng)合約。乙方的交易保證金不足，又未能及時(shí)追加保證金的，乙方必須自行采取平倉(cāng)措施，否則甲方有權(quán)對(duì)乙方的持倉(cāng)采取強(qiáng)制平倉(cāng)的措施。乙方參與連續(xù)交易的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注并合理控制連續(xù)交易時(shí)段的交易風(fēng)險(xiǎn)。”第四十三條約定，“甲方以風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)計(jì)算乙方期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算方法為：風(fēng)險(xiǎn)度＝客戶持倉(cāng)保證金÷客戶權(quán)益×100%。甲方對(duì)乙方在不同期貨交易所的未平倉(cāng)合約統(tǒng)一計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)度。乙方在不同的期貨交易所擁有的交易編碼下同時(shí)還存在盈利和虧損時(shí)，在虧損部分未得到充分填補(bǔ)之前，不得提取盈利部分?！钡谒氖臈l約定，“乙方賬戶的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，甲方有權(quán)對(duì)乙方進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，以使乙方賬戶試算后的風(fēng)險(xiǎn)度小于100%，乙方應(yīng)承擔(dān)因強(qiáng)行平倉(cāng)而產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)及由此發(fā)生的全部損失?！钡谒氖鍡l約定，“每日交易閉市后，經(jīng)結(jié)算，如乙方賬戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，甲方將按本合同約定的方式向乙方發(fā)出追加保證金通知或強(qiáng)行平倉(cāng)通知。乙方應(yīng)當(dāng)根據(jù)通知，在下一交易日開(kāi)市(含集合競(jìng)價(jià)前)追加足額的保證金，使賬戶風(fēng)險(xiǎn)度小于100%。否則甲方有權(quán)在不事先通知乙方的情況下，對(duì)乙方的部分或者全部未平倉(cāng)合約強(qiáng)行平倉(cāng)(特殊行情下可能采取包括但不限于參與次日集合競(jìng)價(jià)的方式)，直至試算后乙方賬戶的風(fēng)險(xiǎn)度小于100%。乙方應(yīng)承擔(dān)因強(qiáng)行平倉(cāng)而產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)以及由此發(fā)生的全部損失。在交易過(guò)程中(包括但不限于交易行情急劇變化或交易所按規(guī)則調(diào)整保證金收取比例)，當(dāng)乙方的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，乙方應(yīng)當(dāng)立即補(bǔ)足保證金或自行平倉(cāng)，以使賬戶風(fēng)險(xiǎn)度小于100%，否則甲方有權(quán)在不通知乙方的前提下，對(duì)乙方的部分或全部未平倉(cāng)合約強(qiáng)行平倉(cāng)。乙方應(yīng)承擔(dān)強(qiáng)行平倉(cāng)而產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)及由此發(fā)生的全部損失。在交易過(guò)程中因行情急劇變化，導(dǎo)致乙方資產(chǎn)賬戶的交易所風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，甲方有權(quán)在不通知乙方的情況下隨時(shí)對(duì)乙方資產(chǎn)賬戶的持倉(cāng)進(jìn)行部分或全部強(qiáng)行平倉(cāng)處理，直至試算后乙方賬戶的風(fēng)險(xiǎn)度小于100%，乙方承擔(dān)由此產(chǎn)生的后果。乙方追加的在途資金(即未到達(dá)甲方指定賬戶)，則該追加資金操作不發(fā)生效力，甲方有權(quán)不予認(rèn)可，并有權(quán)根據(jù)本合同之規(guī)定采取其他風(fēng)險(xiǎn)控制手段，由此而產(chǎn)生的全部損失均由乙方承擔(dān)?！钡谒氖邨l約定，“甲方按照本合同約定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的，乙方應(yīng)承擔(dān)強(qiáng)行平倉(cāng)的手續(xù)費(fèi)以及由此產(chǎn)生的結(jié)果?！钡谖迨l約定，“由于市場(chǎng)原因?qū)е录追綗o(wú)法采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施產(chǎn)生的損失由乙方承擔(dān)?！?/p>

簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》時(shí)，苗某某簽署《投資者適當(dāng)性特別風(fēng)險(xiǎn)警示》，其中載明“您應(yīng)當(dāng)知曉，期貨合約交易采取保證金交易方式，具有杠桿性，帶有高度的風(fēng)險(xiǎn)。較小的市場(chǎng)波動(dòng)亦可能使您產(chǎn)生巨大虧損，損失的總額可能超過(guò)您的全部初始保證金以及追加保證金；若因市場(chǎng)因素給期貨合約的流動(dòng)性、有效性、持續(xù)性等帶來(lái)不利影響時(shí)，您可能無(wú)法將持有的未平倉(cāng)期貨或期權(quán)合約平倉(cāng)，您的所有保證金可能無(wú)法彌補(bǔ)全部損失。如您參與原油等涉及貨幣兌換的特定品種期貨交易的，還將承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在您簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》并再一次確認(rèn)您能夠承受期貨交易的特有風(fēng)險(xiǎn)”、“您應(yīng)當(dāng)充分了解到，假如市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)您不利導(dǎo)致您的賬戶保證金不足時(shí)，期貨公司會(huì)按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時(shí)間和方式通知您在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金以使您能繼續(xù)持有未平倉(cāng)合約。如您未于規(guī)定時(shí)間內(nèi)存入所需保證金，您持有的未平倉(cāng)合約將可能在虧損的情況下被強(qiáng)行平倉(cāng)，您必須承擔(dān)由此導(dǎo)致的一切損失”、“您應(yīng)當(dāng)知曉，我司將根據(jù)您填寫的風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷確定您所屬的投資者類型，并與我司提供的期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)的分級(jí)進(jìn)行匹配，并以《適當(dāng)性匹配意見(jiàn)告知書》的形式告知您結(jié)果，但該結(jié)果不能取代您的投資判斷，不會(huì)降低期貨或期權(quán)合約交易的固有風(fēng)險(xiǎn)，您應(yīng)當(dāng)自主承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、履行履約責(zé)任以及承擔(dān)相應(yīng)的費(fèi)用?！睎|證期貨對(duì)苗某某進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)，結(jié)果顯示苗某某風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)為C5。苗某某另簽署《數(shù)字證書用戶責(zé)任書》，其中載明，數(shù)字證書只能用于在網(wǎng)絡(luò)上標(biāo)示用戶身份，不作其他任何用途。用戶應(yīng)妥善保管、正確使用證書，所有使用證書在網(wǎng)上作業(yè)的活動(dòng)均視為用戶所為，用戶應(yīng)自行承擔(dān)使用證書所產(chǎn)生的義務(wù)、責(zé)任。用戶通過(guò)數(shù)字證書申請(qǐng)辦理業(yè)務(wù)、簽署合同或文書，與在紙質(zhì)合同或文書上手寫簽名或蓋章具有同等的法律效力，無(wú)須另行簽署紙質(zhì)合同或文書。

2019年3月1日，苗某某簽署《能源中心交易編碼申請(qǐng)表》(自然人)，其中載明，本人承諾：1.本人自愿申請(qǐng)能源中心交易編碼，本人有能力承擔(dān)因參與期貨交易而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并保證參與期貨交易資金來(lái)源的合法性和所提供材料的真實(shí)性及有效性，承諾遵守期貨交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則，自愿承擔(dān)期貨交易結(jié)果。2.本人自愿遵守期權(quán)交易相關(guān)的法律、行政法規(guī)、規(guī)章及交易所各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則。苗某某還簽署《客戶承諾》，其中載明“本人/本公司承諾：1、本人/本公司所提供關(guān)于上海國(guó)際能源交易中心期貨交易者適當(dāng)性材料真實(shí)、有效。2、本人/本公司不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄或者被有監(jiān)管權(quán)機(jī)關(guān)宣布為期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者的情形；不存在法律、法規(guī)、規(guī)章和上海國(guó)際能源交易中心業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨交易的情形?！泵缒衬秤谕諈⒓釉推谪浕A(chǔ)知識(shí)測(cè)試，測(cè)試成績(jī)?yōu)?2分。苗某某于成績(jī)報(bào)告單上簽名并承諾知識(shí)測(cè)試由本人獨(dú)立自主完成，本人對(duì)測(cè)試成績(jī)負(fù)責(zé)。苗某某針對(duì)測(cè)試另行簽訂《客戶承諾書》，載明“本人在此鄭重承諾，以上題目均為本人全程獨(dú)立自主完成。如答卷分?jǐn)?shù)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)或者由他人代答，本人自愿撤銷本次開(kāi)戶申請(qǐng)”。

2020年3月4日、2020年3月5日日終結(jié)算時(shí)，苗某某賬戶公司風(fēng)險(xiǎn)度分別為103.73%、104.97%，東證期貨于該兩日均向苗某某發(fā)送短信，提示苗某某已低于東證期貨持倉(cāng)保證金標(biāo)準(zhǔn)。2020年3月6日開(kāi)盤，苗某某賬戶持有TA005合約22手、sc2005合約30手、fu2005合約664手，交易所風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，東證期貨通過(guò)短信、電話通知苗某某追加保證金或減倉(cāng)，否則東證期貨有權(quán)依據(jù)規(guī)定對(duì)超倉(cāng)部分強(qiáng)行平倉(cāng)，若臨近停板則隨時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)。后東證期貨于14：35：26對(duì)苗某某賬戶所持fu2005合約掛單300手執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)成交價(jià)為2,022元，苗某某于14：37：53自行掛單TA005合約22手，至該日日終結(jié)算，苗某某公司風(fēng)險(xiǎn)度為109.55%，客戶權(quán)益為1,523,784.69元。2020年3月6日晚，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的下跌，東證期貨于2020年3月8日、9日多次通過(guò)電話、短信等方式通知苗某某追加保證金，否則將執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)，但苗某某并未追加。東證期貨于2020年3月9日08：55：00掛單sc2005合約6手，09：00：51掛單sc2005合約24手、fu2005合約313手，均未成交。能源交易所于該日提高原油期貨保證金比例自7%至11%，上海期貨交易所提高燃料油期貨保證金比例自10%至13%。至該日日終結(jié)算，苗某某賬戶公司風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)932.12%，客戶權(quán)益為286,104.69元。東證期貨再次通過(guò)電話、短信等方式通知苗某某追加保證金，但苗某某并未自行追加。2020年3月10日，東證期貨于08：55：00掛單sc2005合約29手、fu2005合約364手執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)，全部成交，強(qiáng)行平倉(cāng)成交價(jià)分別為307.6元、1,647元。強(qiáng)行平倉(cāng)后，仍剩余sc2005合約1手，東證期貨又于09：17：29予以掛單，但未能成交。能源交易所于該日提高原油期貨保證金比例自11%至13%。至該日日終結(jié)算，苗某某公司賬戶風(fēng)險(xiǎn)度為-3.81%，客戶權(quán)益為-1,372,344.71元。東證期貨又通過(guò)電話、短信等方式通知苗某某追加保證金，苗某某仍未能追加。2020年3月11日，東證期貨于08：55：00掛單sc2005合約1手執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)成交價(jià)為289.2元，至該日日終結(jié)算，苗某某賬戶公司風(fēng)險(xiǎn)度為-3.81%，客戶權(quán)益為-1,390,764.93元。

一審法院認(rèn)為，東證期貨與苗某某簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》系雙方真實(shí)意思表示，合法有效，締約雙方理應(yīng)恪守。東證期貨通過(guò)《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》《客戶須知》等方式對(duì)苗某某進(jìn)行了期貨交易風(fēng)險(xiǎn)提示。苗某某另參與原油期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試，并針對(duì)測(cè)試簽訂《客戶承諾書》，載明“本人在此鄭重承諾，以上題目均為本人全程獨(dú)立自主完成。如答卷分?jǐn)?shù)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)或者由他人代答，本人自愿撤銷本次開(kāi)戶申請(qǐng)”。故苗某某參與原油期貨交易系其真實(shí)意思表示，亦已通過(guò)投資者適當(dāng)性測(cè)試。苗某某辯稱測(cè)試系東證期貨工作人員協(xié)助作弊通過(guò)，但并未提供證據(jù)予以證明，一審法院不予采納。

涉案《期貨經(jīng)紀(jì)合同》第四十四條約定，“乙方賬戶的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，甲方有權(quán)對(duì)乙方進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，以使乙方賬戶試算后的風(fēng)險(xiǎn)度小于100%，乙方應(yīng)承擔(dān)因強(qiáng)行平倉(cāng)而產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)及由此發(fā)生的全部損失?！薄蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《若干規(guī)定》)第三十六條第二款亦規(guī)定，“客戶的交易保證金不足，又未能按期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時(shí)間追加保證金的，按期貨經(jīng)紀(jì)合同的約定處理；約定不明確的，期貨公司有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失，由客戶承擔(dān)?！薄镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》第三十五條第二款亦有類似規(guī)定。本案雙方對(duì)于案涉情形已經(jīng)達(dá)到強(qiáng)行平倉(cāng)的條件以及東證期貨執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的順序及數(shù)量并無(wú)爭(zhēng)議，爭(zhēng)議在于東證期貨是否存在強(qiáng)行平倉(cāng)不及時(shí)的行為以及相應(yīng)損失是否應(yīng)當(dāng)由苗某某承擔(dān)。東證期貨認(rèn)為，之所以穿倉(cāng)是由于掛單未能成交產(chǎn)生的，苗某某應(yīng)當(dāng)返還東證期貨代墊穿倉(cāng)損失。苗某某則認(rèn)為，2020年3月8日、9日，東證期貨均對(duì)苗某某進(jìn)行了通知，在適當(dāng)時(shí)間東證期貨應(yīng)當(dāng)掛單強(qiáng)行平倉(cāng)，而東證期貨并未及時(shí)采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施，由此造成的損失東證期貨無(wú)權(quán)要求苗某某承擔(dān)。對(duì)于雙方爭(zhēng)議，需結(jié)合強(qiáng)行平倉(cāng)的性質(zhì)、雙方在期貨交易中的地位及涉案穿倉(cāng)損失產(chǎn)生的原因等綜合分析。

其一，從強(qiáng)行平倉(cāng)的性質(zhì)看，期貨公司與客戶之間系期貨行紀(jì)法律關(guān)系，期貨公司的責(zé)任是嚴(yán)格根據(jù)客戶的指令進(jìn)行交易操作，一般情形下并無(wú)處分客戶財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。法律之所以賦予期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)的權(quán)利，是由期貨交易的特點(diǎn)決定的。期貨交易實(shí)行保證金制度，在客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的保證金而又未能追加或自行減倉(cāng)的情況下，就會(huì)有期貨公司用其自有資金為客戶墊支交易的發(fā)生，也會(huì)加大整個(gè)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。可見(jiàn)，強(qiáng)行平倉(cāng)從本質(zhì)上看是期貨公司為維護(hù)自身資金安全所依法享有的一項(xiàng)權(quán)利，根本目的在于避免期貨透支交易。

其二，從期貨公司、客戶在期貨交易中的地位看，期貨經(jīng)紀(jì)公司并非期貨交易的民事主體，期貨交易是否及如何進(jìn)行均是由客戶決定的，客戶對(duì)自己賬戶及所持合約的風(fēng)險(xiǎn)具有積極管理及注意義務(wù)。且期貨公司所享有的強(qiáng)行平倉(cāng)的權(quán)利，并不排除客戶為保護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全與利益采取平倉(cāng)措施的權(quán)利。本案雙方間簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中也約定苗某某有隨時(shí)關(guān)注并妥善處理自己持倉(cāng)的義務(wù)。

其三，從本案損失的產(chǎn)生看，本案訴爭(zhēng)損失雖然為穿倉(cāng)損失，但東證期貨強(qiáng)行平倉(cāng)行為的實(shí)施并無(wú)不當(dāng)，穿倉(cāng)系由于市場(chǎng)流動(dòng)性不足平倉(cāng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)所致?！度舾梢?guī)定》第三十三條第二款規(guī)定，客戶保證金不足，期貨公司履行了通知義務(wù)而客戶未及時(shí)追加保證金，客戶要求保留持倉(cāng)并經(jīng)書面協(xié)商一致的，對(duì)保留持倉(cāng)期間造成的損失，由客戶承擔(dān)；穿倉(cāng)造成的損失，由期貨公司承擔(dān)。參照該條規(guī)定，客戶透支交易或期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)權(quán)的行使應(yīng)當(dāng)以保證金為底線。如果客戶賬戶交易所風(fēng)險(xiǎn)度大于100%即已經(jīng)構(gòu)成透支交易，期貨公司不及時(shí)行使強(qiáng)行平倉(cāng)權(quán)導(dǎo)致客戶保證金為負(fù)，穿倉(cāng)的損失則應(yīng)當(dāng)由期貨公司承擔(dān)。而本案并不屬于該種情形。根據(jù)查明的事實(shí)，本案苗某某賬戶于2020年3月6日開(kāi)盤時(shí)交易所風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，東證期貨在對(duì)苗某某履行了通知義務(wù)并給予苗某某合理時(shí)間自行采取處置措施后于14：35：26掛單強(qiáng)行平倉(cāng)，并無(wú)不當(dāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)后交易所風(fēng)險(xiǎn)度低于100%。后由于2020年3月6日晚，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)較大跌幅，東證期貨于2020年3月8日、3月9日通過(guò)電話、短信等方式履行了通知苗某某追加保證金或減倉(cāng)的義務(wù)，給予苗某某自行處置的合理時(shí)間后，東證期貨于2020年3月9日08：55：00、09：00：51掛單強(qiáng)行平倉(cāng)，但由于該日開(kāi)盤后，原油期貨出現(xiàn)跌停，致使平倉(cāng)無(wú)法及時(shí)實(shí)現(xiàn)，截至該日日終結(jié)算，所有掛單均未能成交。該日交易所上調(diào)原油期貨保證金比例自7%至11%。東證期貨再次通過(guò)電話、短信等方式通知苗某某追加保證金，給予苗某某自行處置的合理時(shí)間后，于2020年3月10日08：55：00、09：17：29掛單強(qiáng)行平倉(cāng)，但由于原油期貨繼續(xù)跌停，苗某某尚剩余1手未能成交，該日交易所再次提高原油期貨保證金比例自11%至13%。東證期貨又通過(guò)電話、短信通知苗某某追加保證金，否則將進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，后于2020年3月11日8：55：00，對(duì)苗某某賬戶剩余1手掛單強(qiáng)行平倉(cāng)并成交，苗某某賬戶發(fā)生穿倉(cāng)。東證期貨已經(jīng)采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施，但由于苗某某所持合約流動(dòng)性枯竭，2020年3月9日、3月10日出現(xiàn)跌停，致使平倉(cāng)無(wú)法及時(shí)實(shí)現(xiàn)，直至2020年3月10日、2020年3月11日完成平倉(cāng)時(shí)苗某某賬戶出現(xiàn)穿倉(cāng)?？梢?jiàn)，本案穿倉(cāng)損失系由于客觀原因而非東證期貨平倉(cāng)不及時(shí)所致。

關(guān)于東證期貨主張的律師費(fèi)損失，因雙方間簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》并未明確約定律師費(fèi)由苗某某負(fù)擔(dān)，因此，一審法院對(duì)東證期貨訴請(qǐng)的律師費(fèi)不予支持。

綜上，本案苗某某交易保證金不足時(shí)，東證期貨履行通知義務(wù)并給予苗某某合理履行期限而苗某某未采取相關(guān)處置措施，東證期貨方實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)措施并無(wú)不當(dāng)，由于市場(chǎng)行情變化導(dǎo)致平倉(cāng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生的穿倉(cāng)損失應(yīng)當(dāng)由苗某某承擔(dān)。東證期貨要求苗某某返還代墊穿倉(cāng)損失1,390,764.93元及以1,390,764.93元為基數(shù)，自2020年3月12日起至實(shí)際清償之日，按同期全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率計(jì)算的利息，具有事實(shí)及法律依據(jù)，應(yīng)予支持。一審法院判決如下：一、苗某某應(yīng)于本判決生效之日起十日內(nèi)償還東證期貨1,390,764.93元，并支付以1,390,764.93元為基數(shù)，自2020年3月12日起至實(shí)際清償之日止，按同期全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率計(jì)算的利息。二、駁回東證期貨的其余訴訟請(qǐng)求。一審案件受理費(fèi)17,766.88元，由苗某某負(fù)擔(dān)。

本院二審期間，各方當(dāng)事人均未向本院提交新的證據(jù)。

本院經(jīng)審理查明，一審法院查明的事實(shí)屬實(shí)，本院予以確認(rèn)。

本院認(rèn)為，苗某某否認(rèn)了《期貨經(jīng)紀(jì)合同》等電子合同的簽名及合同的真實(shí)性，并認(rèn)為其自身并不是適格投資人，東證期貨未盡審慎義務(wù)。但根據(jù)一審在卷證據(jù)可以證明苗某某期貨開(kāi)戶及所有交易均系其自行操作，沒(méi)有證據(jù)證明東證期貨實(shí)施了欺詐和誘騙。東證期貨一審提交的苗某某開(kāi)戶回訪影音資料顯示，苗某某認(rèn)可系其本人開(kāi)戶。苗某某期貨開(kāi)戶的流程符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，系其自愿、真實(shí)的意思表示。苗某某作為完全民事行為能力人，其與東證期貨簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》第一條約定，“在簽署本合同前，甲方已向乙方出示了《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》及《客戶須知》，并充分揭示了期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。乙方已仔細(xì)閱讀、了解并理解了上述文件的內(nèi)容?！钡诙l約定，“乙方應(yīng)在簽署本合同前仔細(xì)閱讀所有條款，特別是有關(guān)甲方的免責(zé)條款，并準(zhǔn)確理解其含義?！泵缒衬尺€簽署了《投資者適當(dāng)性特別風(fēng)險(xiǎn)警示》及《客戶承諾》，上述文件均已充分揭示了從事期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于期貨交易采取保證金交易方式以及苗某某從事期貨交易可能產(chǎn)生的最大財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了明確的提示。苗某某在閱讀、了解并理解上述文件內(nèi)容后簽字，故苗某某對(duì)自身行為及期貨交易風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有獨(dú)立的判斷，并對(duì)由此產(chǎn)生的后果負(fù)責(zé)。苗某某在開(kāi)戶回訪中再次確認(rèn)其已充分了解期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合苗某某的理解、認(rèn)知能力，其理應(yīng)保證所作回答的真實(shí)性并對(duì)回答的內(nèi)容承擔(dān)相應(yīng)法律后果。綜上，本院認(rèn)為苗某某與東證期貨簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》系雙方真實(shí)意思表示，合法有效，東證期貨在苗某某開(kāi)戶及交易過(guò)程中不存在欺詐、誘騙的行為且已履行風(fēng)險(xiǎn)告知說(shuō)明義務(wù)。苗某某的該項(xiàng)上訴主張沒(méi)有事實(shí)和法律依據(jù)，本院不予采信。

苗某某雖然主張東證期貨違規(guī)操作，但其在二審?fù)徶忻鞔_其并無(wú)證據(jù)佐證。本案中，東證期貨強(qiáng)行平倉(cāng)是其基于合同約定為維護(hù)自身資金安全所依法享有的權(quán)利，以避免期貨透支交易。在東證期貨履行了通知義務(wù)，而苗某某仍怠于對(duì)自己賬戶及所持合約的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，既未隨時(shí)關(guān)注追加保證金，亦未處理自己的持倉(cāng)之情形下，東證期貨強(qiáng)行平倉(cāng)并無(wú)不當(dāng)。一審對(duì)本案穿倉(cāng)損失系由客觀原因而非東證期貨平倉(cāng)不及時(shí)所致作了詳細(xì)闡述，本院對(duì)此觀點(diǎn)予以支持，不再贅述。故苗某某關(guān)于東證期貨的不作為導(dǎo)致?lián)p失擴(kuò)大，并對(duì)損失要承擔(dān)更多責(zé)任的主張顯然不能成立，本院不予采納。

綜上所述，苗某某的上訴請(qǐng)求不能成立，應(yīng)予駁回；一審判決認(rèn)定事實(shí)清楚，適用法律正確，應(yīng)予維持。依照《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第一百七十條第一款第一項(xiàng)、第一百七十五條之規(guī)定，判決如下：

駁回上訴，維持原判。

本案一審案件受理費(fèi)按原判決執(zhí)行，二審案件受理費(fèi)人民幣17,766.88元，由苗某某負(fù)擔(dān)。

本判決為終審判決。

審判長(zhǎng)　董　庶

審判員　黃　海

審判員　熊雯毅

二〇二一年三月四日

書記員　陳　麗

附：相關(guān)法律條文

《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》

第一百七十條第二審人民法院對(duì)上訴案件，經(jīng)過(guò)審理，按照下列情形，分別處理：

（一）原判決、裁定認(rèn)定事實(shí)清楚，適用法律正確的，以判決、裁定方式駁回上訴，維持原判決、裁定；

……

第一百七十五條第二審人民法院的判決、裁定，是終審的判決、裁定。